從三輪刺激政策的(de)效果來(lái)看，主要呈現以下(xià)特點：一是政策出台之後一段時(shí)間汽車、家電銷量都會呈現脈沖式上漲，政策結束之後，銷量則會出現明(míng)顯回落，之後變回歸常态。二是，從中長(cháng)期來(lái)看，消費刺激政策呈現邊際效用(yòng)遞減規律。另外，每一輪地産竣工高(gāo)峰之後都伴随著(zhe)家電銷售的(de)回升。
  2019年以來(lái)的(de)新一輪消費刺激政策疊加後期房(fáng)地産竣工的(de)好轉，将會對(duì)汽車、家電消費形成一定的(de)提振作用(yòng)。但考慮到目前汽車、家電保有量已經處于高(gāo)位，且居民可(kě)支配收入增速低位徘徊，預計本輪消費刺激政策的(de)效果将低于12年和(hé)15年的(de)效果。在消費刺激政策的(de)帶動下(xià)，2020年上半年汽車、家電消費或有望恢複至5%左右的(de)增速水(shuǐ)平附近。
  從鋼材市場(chǎng)角度講，目前冷(lěng)卷庫存已經處于低位，一旦在消費刺激政策的(de)帶動下(xià)，汽車、家電消費有所好轉，則可(kě)能會使得(de)産業鏈情況有所好轉，具體修複路徑爲冷(lěng)熱(rè)卷價差的(de)修複之後帶動熱(rè)卷利潤的(de)修複。因此，期貨方面，今年4季度到明(míng)年上半年或存在做(zuò)多(duō)熱(rè)軋卷闆的(de)機會，具體介入時(shí)機需視冷(lěng)熱(rè)卷價差修複情況确定。風險因素：消費刺激政策與環保限産力度低于預期，原料端價格大(dà)幅下(xià)挫。
  2019年6月(yuè)6日，國家發改委等三部委聯合發布了(le)《推動重點消費品更新升級暢通(tōng)資源循環利用(yòng)實施方案(2019-2020)》，内容涉及汽車、家電，消費電子産品的(de)刺激政策，标志著(zhe)新一輪的(de)消費刺激已經開始。我們知道，去年以來(lái)，國内消費增速持續走低，2019年前5個(gè)月(yuè)社會消費品零售總額同比增速僅爲8.1%，爲2002年以來(lái)新低，那麽新一輪的(de)消費刺激政策效果如何，對(duì)鋼材市場(chǎng)又有哪些影(yǐng)響，本文将對(duì)此進行簡要分(fēn)析。