首先來(lái)看一下(xià)，《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大(dà)氣污染綜合治理(lǐ)攻堅行動方案(征求意見稿)》對(duì)市場(chǎng)的(de)影(yǐng)響到底有多(duō)大(dà)？
  從目前掌握的(de)情況來(lái)看，方案對(duì)鋼鐵、焦化(huà)、鑄造行業實施部分(fēn)錯峰生産。天津、石家莊、唐山、邯鄲、邢台、安陽等重點城(chéng)市，采暖季鋼鐵産能限産50%；其他(tā)城(chéng)市限産比例不得(de)低于30%，由省級政府統籌制定實施方案；限産計量以高(gāo)爐生産能力計，配套燒結、焦爐等設備同步停限産，采用(yòng)企業實際用(yòng)電量核實。與去年相比限産城(chéng)市有所增加，鋼鐵産能限産50%的(de)重點城(chéng)市新增了(le)天津和(hé)邢台，其二是限産比例更加明(míng)确，同時(shí)限産計量标準，除維持以高(gāo)爐生産能力計，增加配套燒結、焦爐等設備同步停限産要求；增加了(le)環保達标免錯峰，有組織排放、無組織排放和(hé)大(dà)宗物(wù)料及産品運輸等全面達到超低排放要求的(de)可(kě)不予錯峰，但橙色及以上重污染天氣預警期間仍需限産50%，僅部分(fēn)生産工序和(hé)環節達到超低排放要求的(de)，仍納入錯峰生産實施方案，按照(zhào)排放績效水(shuǐ)平實施差異化(huà)錯峰。總體較去年又上升了(le)一個(gè)級别。

另外，邢台發布污染減排方案，從企業限排、企業限運、機動車限行等方面，進一步強化(huà)了(le)大(dà)氣污染治理(lǐ)措施。其中鋼鐵企業：自8月(yuè)15日起，邢鋼一座焦爐冷(lěng)爐停産；198平方米燒結機和(hé)180平方米燒結機保留一台生産；高(gāo)爐工序隻保留1050立方米高(gāo)爐正常生産。焦化(huà)企業：自8月(yuè)15日起，河(hé)北(běi)中煤旭陽焦化(huà)1#、2#、3#焦爐冷(lěng)爐停産；建滔(河(hé)北(běi))焦化(huà)1#、2#焦爐冷(lěng)爐停産。對(duì)機動車限行。

而市場(chǎng)盛傳，華北(běi)電力負荷過重，河(hé)北(běi)、山東等多(duō)區(qū)域進行階段性限電(含部分(fēn)建築工地)，目前部分(fēn)鋼企已接到通(tōng)知，限電持續7-10天左右，将影(yǐng)響部分(fēn)軋鋼企業生産。

可(kě)見，環保以及限電、限産對(duì)市場(chǎng)的(de)利好加持仍将存在。

除外圍因素以外，從産業角度來(lái)看，需要重點關注市場(chǎng)累庫情況。從本周調研的(de)庫存數據來(lái)看，鋼材社會庫存有所揚升，廠庫仍處于下(xià)降的(de)通(tōng)道，鋼廠挺價意願明(míng)顯。不過庫存一升一降也(yě)看出，來(lái)自需求端市場(chǎng)的(de)消化(huà)力度有所減弱，但受限産影(yǐng)響來(lái)自于鋼廠供給端的(de)壓力并不大(dà)，随著(zhe)季節性淡季的(de)弱化(huà)，需求也(yě)會随之上升。因此，供需方面短期暫時(shí)沒有特别大(dà)的(de)影(yǐng)響。

但中美(měi)貿易戰的(de)影(yǐng)響同樣不能忽略，這(zhè)是個(gè)最大(dà)的(de)不确定性。雖然有傳美(měi)國釋放談判信号，但川普出爾反爾的(de)情況屢見不鮮，未來(lái)仍是一個(gè)較大(dà)的(de)掣肘。而鋼市經過4個(gè)來(lái)月(yuè)的(de)放量上漲，市場(chǎng)積累的(de)恐高(gāo)情緒使得(de)市場(chǎng)更加的(de)敏感，尤其期螺在突破4200元以後，這(zhè)種情緒更加的(de)明(míng)顯，市場(chǎng)持續大(dà)幅度上升動力正在減弱。同時(shí)，下(xià)遊終端用(yòng)戶對(duì)當前的(de)高(gāo)價産生抵觸情緒，高(gāo)位出貨遇阻。一旦出現利空的(de)消息，市場(chǎng)随時(shí)有沖高(gāo)回落的(de)可(kě)能。